中国忠旺“离奇”爆雷：负债900亿自救失败资金去向依旧迷雾重重

上世纪90年代降生，从小小的房地产门窗起初做起，它跨界成为铁道部火车车厢指定供应商，进而拿下2009年环球第一大IPO，老板当了三年东北首富，身家最高时达300亿元。

然而，过去的光辉早已不正在。现正在，公司被曝欠债900众亿元，股票停牌，子公司陷筹划危险。据媒体征引美邦公法部的文献显示，已经的首富老板面对美邦的刑事指控，最高刑期或达465年。

“眼看他起朱楼，眼看他宴来宾，眼看他楼塌了。”这句被反复了一遍又一遍的唏嘘之言，不幸落到忠旺头上。而正在它死后，铝业市集一片大好，“亚洲铝王”终究发作了什么，智力把“一手好牌打得稀烂”？

跟良众即将爆雷的公司再三遮盖不相通，港股上市公司“中邦忠旺”，是用一纸告示将本身的伤痕累累示之于众的。

10月15日，中邦忠旺告示称，收到部下公司辽阳忠旺精制铝业有限公司、辽宁忠旺集团有限公司的报告，因庞大耗费、运营贫窭，部下公司及其子公司已呈现吃紧筹划贫窭，经众方勉力，已无法倚赖自己气力处分此刻题目。

公然材料显示，中邦忠旺全名中邦忠旺控股有限公司，是环球领先的铝加工产物研发创制商，产物广大利用于交通运输、死板筑筑及电力工程等界限。它的振兴之途，源于期间的机会，以及掌门人刘忠田的睹识和气概。

刘忠田1964年生人，29岁时筹资树立辽宁忠旺，坐褥门窗专用的铝型材等制造型铝材，借力房地产热，公司很疾年入过亿。

赚了几年钱后，不甘近况的刘忠田将眼神对准工业用铝材，并耗资20众亿元正在厂房和筑筑上，光是一台铝型材挤压机就重达1.25万吨，花了2年年华装置调试。

当时，邦内特大型铝合金型材首要依赖进口，忠旺不吝价格的进入赢来了丰富的回报，铁道部部下企业指定中邦忠旺为铝型材供应商。

2008年环球迎来金融危险，中邦忠旺却大赚特赚，接连签下首都机场扩筑、北京奥运会、上海世博会等十几个邦度级庞大工程，年营收高达256亿元。第二年，中邦忠旺正在港交所上市，募资13亿美元，成为当年环球融资领域最大的上市公司，刘忠田以240亿港元加冕中邦首富，同时登上福布斯环球亿万富豪榜。

带着环球第二、亚洲最大的“铝王”光环，中邦忠旺不停突击大进了大约十年年华，到达巅峰后，却未曾思疾速走向大滑坡。

2020年，中邦忠旺颁发的年报显示，公司完成业务收入204.02亿元，归母净利润17.89亿元，但后者数据曾经回到八年前的程度，与2012年的18.07亿元数字相当。营收方面，与2018年的256.00亿元、2019年的235.84亿元比拟，也都呈逐年缩水形态。

与此同时，现金与欠债两项直接反应公司财政处境的目标造成激烈反差。截至2020年尾，中邦忠旺现金及现金等价物唯有3.63亿元，2018年、2019年这一数字区别为150亿元和9.16亿元。不但现金匮乏，公司还积聚出来高达910.33亿元的总欠债，资产欠债率71.14%。

截至10月底，中邦忠旺仍未披露2021年半年报。且自8月30日今后，中邦忠旺股票平昔处于停牌形态。停牌前收盘价为1.68港元/股，最新市值91.55亿港元，较2019年7月高点蒸发了近300亿港元。

忠旺事迹的疾速变脸和债务的极速夸大，目前仍是迷雾重重，然而宛若良众接续倒下的公司相通，危害的信号毫不是蓦然呈现的。

2015年，中邦忠旺上市第七年，知名做空机构浑水出具讲演，列绝伦项题目剑指中邦忠旺财政制假。题目首要缠绕着隐蔽相闭交往，虚增收入，掠夺巨额投资款，如“自2011年今后，起码有62.5%是通过相闭交往完成的子虚收入”“通过延长呆板采购的金额，虚报预付款”“从事庞氏土地融资等式样延长本钱开支”等。

但正在2017年，又一份来自美邦的烦琐事来了。美邦方面指出，2011-2014年间，由中邦忠旺负责的公司向美邦出口了220万个铝托盘，但这些托盘从未被发售。由于托盘是一种制制品，不正在美邦的征税鸿沟内，因而中邦忠旺被嫌疑笼罩这些铝材来自于中邦的底细，以遁避闭税。

几年之后的2021年8月23日，结果出来了。美邦公法部颁发文献称，中邦前首富、“中邦忠旺控股有限公司”创始人刘忠田以及6家与其闭连的南加州华人公司，被认定私运铝材和洗钱罪名建立，遁税18亿美元，这是美邦公法史上最大的一同闭税案。

名单上的前2家公司，还被指控犯有7项跨邦洗钱罪，洗钱金额到达数十亿美元。据财新报道，美邦公法部指控，他们通过空壳公司向刘忠田负责的美邦铝业洗钱，为他们的规划供应容易，这些资金随后被移动到中邦忠旺和其他空壳公司，动作添置铝的款子。

固然中邦忠旺众次狡赖美方的指控，但正在8月23日的庭审中，57岁的刘忠田并未出庭。法官已定于本年12月13日举办此案的量刑听证会，假使罪名建立并具有合用性的话，刘忠田最高量刑可到达465年。

2016年，忠旺通过旗下子公司，从杉杉系手里拿下君康人寿（原名正德人寿）股权，涉足保障界限。后者正在忠旺的实控下举行交易调解，如组织养老社区等。

但正在这轮廓上的交易配合背后，中邦忠旺与君康人寿却被指隐蔽着大方的相闭交往。2020年，有媒体报道称，中邦忠旺以百般方式从君康人寿占用的险资领域高达数百亿元，但中邦忠旺狡赖了报道内容的真正性。

只管君康人寿与中邦忠旺的资金交往有待厘清，但从其2020年第三季度财报显示，最受眷注的偿付本事宽裕率仅为102.47%，好手业中处于较低程度，比来一期危急归纳评级为C类。对待保障公司来说，C类意味着操态度险、政策危急、声誉危急和滚动性危急中某一类或几类危急较大。

除了保障业，忠旺也涉足众家银行的股权。据媒体报道，忠旺目前控股或参股的银行数目达七家，网罗辽宁农商行、辽宁银行、大连银行、抚顺银行等，2020年财报数据显示，中邦忠旺的银行以及其他贷款的金额为251.53亿元。

央行前行长周小川曾正在演讲中领会过大型企业都思搞金融并插足银行的理由时称，插足无非是能维持必定水准的自融，从而使企业完成敏捷扩张、野蛮扩张。

本年今后，只管上逛电解铝市集代价继续走高，挤压下逛铝型材企业利润，然而下逛汽车板等需求填补，这使得前三季度大都铝型材企业事迹增进幅度较大，中邦忠旺恰是处正在困难的行业盈利期，但却蓦然“倒正在春天里”。

从财报来看，忠旺的同行们相似都过得不错。比方，南山铝业（600219.SH）估计本年前三季度完成归母净利润为24.77亿元到26.87亿元，同比增进75%至90%；豪美新材（002988.SZ）前三季度估计剩余约1亿元，同比增进逾越60%。而上半年，兴发铝业（完成归母净利润3.9亿元，同比增进53.7%。

现实上，中邦忠旺自上市今后事迹从未呈现过耗费，平昔正在享用强盛的市集盈利。2020年正在年报里还信誓旦旦称，公司适合“新基筑”发扬形势，革新研发合用于5G基站维持、城际高速铁途和都邑轨道交通及特高压等界限的铝产物，凯旋坐褥出天下最大规格铝挤压材，补充了邦内超大规格铝挤压材空缺。

但扒开财政数据，除了前面提到的快速下滑、现金紧张、欠债高企外，有业内人士以为，把中邦忠旺推向绝境的，遁然而刘忠田性格驱动下的民风性“豪赌”。

2011年，刘忠田正在天津启动总策划年产能300万吨的铝压延项目，约为公司原有铝挤压产能的3倍。

官方流传显示，该项目落户于天津市武清区，光占地便是9000亩，《天津日报》特意对此举行报道称，项目总投资达466亿元。

大手笔高下注后，该项目却进度奇慢、回报微薄。第一条坐褥线的厂房维持及筑筑装置，直到2015年才统统已毕，2017年才正式投产；一期项目第二条坐褥线年才举行样品试坐褥。截至2018年尾，第一条产线亿元。

一系列操作之后，中邦忠旺并未完成当初料思的标的。2020年，公司应收账款和其他应收款合计超200亿元，占净资产的61%。有目共睹，因为百般理由，应收账款中总有一部门不行收回，造成呆账、坏账，直接影响企业经济效益，这都明示着忠旺财政里的高危急。

借壳的对象为中房置业股份有限公司（下称“中房”），比来的一次是2020年3月，该交往正在本年8月以市集境况等理由遭到终止。

而动作老牌房企，中房自己也是危如累卵，底本思借中邦忠旺之手重获更生。公司房地产开荒交易自2008年就处于停止形态，2020年完成业务收入1090.4万元，此中现实物业出租面积仅161.28平方米，得回收入仅为33.63万元。年报中同时披露，按摄影闭规章，4月6日起，公司股票简称由“中房股份”变为“*ST中房”。这是公司继2010年7月摘去*ST约11年后再回*ST期间，也意味着退市警报再次拉响。

现在，正在中邦忠旺的股吧里，充实着消极的气味，有股民正在20日发帖称，“做好暴跌80%的企图”，也有人称，“创制业成千上万公司，不会缺一家，期间不会由于没有忠旺而遏止行进。”

正在胡润环球富豪榜上，刘忠田的2019年身家为165亿元，2020年降至120亿元，2021年再度缩水，仅剩80亿元。